所謂股市縮水、房價(jià)下降，只不過是信用資產(chǎn)貶值了，泡沫變小了罷了！GDP如果下滑了，是因?yàn)樯鐣?huì)“交易額”減少，經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響最終消費(fèi)景氣度。
必須修正大家一個(gè)觀點(diǎn)：我國的房地產(chǎn)是巨型印鈔機(jī)，而不僅僅是蓄水池。
我國房地產(chǎn)市值4-500萬億，我國央行印了幾百萬億人民幣？怎么可能啊?。ㄎ覈A(chǔ)貨幣大約30多萬億）
我國M2都沒有這么多，房地產(chǎn)市值兩倍于M2，房地產(chǎn)市值這么高，因?yàn)榉康禺a(chǎn)市值是一種信用市值，大家抱團(tuán)這種信用市值還會(huì)繼續(xù)膨脹（信用資產(chǎn)泡沫），但是，沒有永恒的聯(lián)盟，泡沫到了一定程度，就會(huì)有人套現(xiàn)，誰都不是傻子，抬轎子也是為了多撈點(diǎn)，套現(xiàn)的人多了，那么整個(gè)信用體系就會(huì)土崩瓦解，對應(yīng)的信用市值就會(huì)出現(xiàn)腰斬再腰斬再在腰斬盛況。（比如郁金香事件也是如此）
這樣的土崩瓦解對經(jīng)濟(jì)有較嚴(yán)重傷害，所以，聰明的管理者肯定會(huì)提前進(jìn)去約束信用資產(chǎn)泡沫的無限膨脹，盡可能降低對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響（我國最近2年的三條紅線、兩條杠、雙集中、40%限制等等都是在去房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫）。
所謂房價(jià)下跌，并不是央行印的錢變少了，只不過是信用資產(chǎn)貶值了，泡沫變小了罷了。
現(xiàn)代金融系統(tǒng)下的房地產(chǎn)已然是最大的印鈔機(jī)，是最大的貨幣乘數(shù)因子組成部分（過去我國信貸的核心就是房地產(chǎn)），房子及其土地的價(jià)格本來是有限的，但是經(jīng)過幾輪買賣/抵押/貸款等，就無形給市場制造了很多熱錢；要阻止熱點(diǎn)瘋狂炒作，最重要就是削房地產(chǎn)泡沫。
最近一年，我一直呼吁大家要有“少輸當(dāng)贏”的思維，金融危機(jī)不是零和游戲。
很多朋友喜歡問“投資什么保值、貨幣貶值怎么辦”我不清楚多少人看過央行貨幣金融數(shù)據(jù)，看過就知道我國貨幣金融流動(dòng)性收緊的意志，最清楚就是M2增速，連續(xù)兩個(gè)月低于9%，回到疫情之前的水平了。
危機(jī)來臨，不存在所謂的“大家都虧了，那誰掙了？”股災(zāi)您說誰賺了？美國房地產(chǎn)泡沫破滅的時(shí)候誰賺了？日本股市樓市泡沫雙破誰賺了？輸?shù)蒙倬褪琴嵙耍?/p>
很多人現(xiàn)在要學(xué)習(xí)“少輸當(dāng)贏”“谷底掃貨”，小摩（摩根大通）已經(jīng)準(zhǔn)備了5000億美元現(xiàn)金，就等美聯(lián)儲(chǔ)明確加息信號。對了，最新消息巴菲特伯克希爾哈撒韋現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到1466億美元，達(dá)到歷史新高。
大家可以關(guān)注一個(gè)經(jīng)濟(jì)名詞，貨幣乘數(shù)因子，理解這個(gè)就可以了解降準(zhǔn)以及加息對經(jīng)濟(jì)的影響了。
在貨幣供給過程中，中央銀行的初始貨幣提供量與社會(huì)貨幣最終形成量之間客觀存在著數(shù)倍擴(kuò)張（或收縮）的效果或反應(yīng)，這即所謂的乘數(shù)效應(yīng)。貨幣乘數(shù)主要由通貨-存款比例和準(zhǔn)備-存款比例決定。通貨—存款比率是流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率。
它的變化反向作用于貨幣供給量的變動(dòng)，通貨—存款比率越高，貨幣乘數(shù)越小；通貨—存款比率越低，貨幣乘數(shù)越大。準(zhǔn)備-存款比例決定是商業(yè)銀行持有的總準(zhǔn)備金與存款之比，準(zhǔn)備—存款比率也與貨幣乘數(shù)有反方向變動(dòng)的關(guān)系。
先假設(shè)最低準(zhǔn)備金率是20%，也就是說當(dāng)銀行得到100元的存款時(shí)它必須留存20元，只能貸出80元，其次假設(shè)銀行會(huì)放足80元。
現(xiàn)在有某君A往銀行里存了100元，銀行再將其中的80元放貸給B，如果B把貸來的80元又全部存入銀行，銀行再將其中的64元貸給了C，C又把64元存入銀行，銀行再向D貸出51.2元……依此類推，央行最先向市場投放了100元，市場上最后多的貨幣會(huì)是100+80+64+51.2+…
解這個(gè)數(shù)列的值是500，其實(shí)就是100 （1/0.2）=500
也就是實(shí)際的貨幣投放量。這里的1/0.2就是貨幣乘數(shù)，也就是1除以法定存款準(zhǔn)備金率。
中央銀行的初始貨幣提供量與社會(huì)貨幣最終形成量之間存在數(shù)倍擴(kuò)張（或收縮）的效果或反應(yīng)，即乘數(shù)效應(yīng)。
