莊家是股票市場(chǎng)上一個(gè)特殊的群體，他們擁有著雄厚的資金實(shí)力、靈通的消息來(lái)源還有專業(yè)的操盤團(tuán)隊(duì)，在股票市場(chǎng)上盈利的可能性和幅度都是普通散戶無(wú)法比擬的。因此，大多數(shù)莊家介入的股票，都會(huì)有比較大的上漲幅度。

因?yàn)榍f家操盤的強(qiáng)勢(shì)，很多散戶投資者在交易時(shí)，都會(huì)選擇關(guān)注莊家操盤的動(dòng)向，根據(jù)莊家的操作方向來(lái)決定自己的操作方式。這本是一種非常好的想法，不過(guò)實(shí)際交易時(shí)，投資者卻會(huì)發(fā)現(xiàn)理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。莊家操作的核心本身就是要誘騙散戶投資者，因此會(huì)在盤中故意布下跟多陷阱，誘騙散戶入套。普通散戶如果沒(méi)有過(guò)硬的跟莊技術(shù)，盲目跟莊買入的話必然會(huì)大幅虧損。

但，莊家也是這個(gè)市場(chǎng)上的投資者，也要遵循這個(gè)市場(chǎng)上的交易原則。投資者首先可以對(duì)莊家有全面的認(rèn)識(shí)，了解莊家常用的騙術(shù)；之后可以了解莊家整個(gè)坐莊過(guò)程中每一步的操盤目標(biāo)、操盤手法和盤面特點(diǎn)；最后可以從自身角度出發(fā)，制定合理的跟莊策略。

在股市中，任何一種技術(shù)分析指標(biāo)都不是完美的，都有一定的適用范圍，籌碼分布圖也不例外，超過(guò)它的適用范圍使用，指標(biāo)就會(huì)發(fā)出錯(cuò)誤的信號(hào)。在實(shí)戰(zhàn)使用籌碼分布圖的過(guò)程中，很多投資者對(duì)籌碼分布指標(biāo)存在一些誤讀和誤用的情況，這就是因?yàn)椴恢阑I碼分布圖的適用范圍造成的。

下面，我們就介紹一些籌碼分布指標(biāo)的缺陷。通過(guò)了解這些缺陷，投資者就能知道該指標(biāo)的盲區(qū)在哪里，什么時(shí)候該用這個(gè)指標(biāo)，什么時(shí)候又不該用，從而在使用指標(biāo)的過(guò)程中做到游刃有余。

一、不存在完全透明的、真實(shí)的籌碼分布圖

因?yàn)榻灰总浖臄?shù)據(jù)限制，籌碼分布指標(biāo)只能夠根據(jù)股票的成交價(jià)格和成交量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)推測(cè)股票當(dāng)前的籌碼分布情況。而如果想得到準(zhǔn)確的籌碼分布圖，只依靠這兩個(gè)指標(biāo)是不夠的，不僅需要知道每一次交易時(shí)新產(chǎn)生的籌碼成本是多少，還需要知道在此次交易中賣出的那部分籌碼原來(lái)的持倉(cāng)成本是多少。

在沒(méi)有辦法知道原來(lái)持倉(cāng)成本的條件下，籌碼分布指標(biāo)只能夠根據(jù)一定的公式大致推斷出賣出股票的投資者原來(lái)的持倉(cāng)成本。這種計(jì)算是機(jī)械的，可能在大多數(shù)情況下都是準(zhǔn)確有效的，不過(guò)也必然會(huì)在一些情況下，籌碼分布指標(biāo)的顯示存在一些誤差。

如圖1-1所示，福建金森（002679）的股價(jià)在低位橫盤整理一段時(shí)間后，籌碼在低位聚集起來(lái)。為了方便之后的說(shuō)明，我們假設(shè)此時(shí)該股的籌碼分布狀態(tài)是準(zhǔn)確的，持有該股的投資者的成本多數(shù)都聚集在低位較低的價(jià)位上（實(shí)際上這時(shí)的籌碼分布狀態(tài)可能已經(jīng)有了一定誤差）。

如圖1-2所示，福建金森股價(jià)上漲一段時(shí)間后，其籌碼又在高位聚集起來(lái)，低位籌碼逐漸消失。根據(jù)此時(shí)的籌碼分布狀態(tài)，原本在低位持有該股的投資者應(yīng)該已經(jīng)全部賣出了股票，股票大量被高位追高買入的投資者持有。

不過(guò)這只是籌碼分布指標(biāo)根據(jù)公式機(jī)械計(jì)算出來(lái)的結(jié)果。根據(jù)計(jì)算公式，籌碼分布指標(biāo)認(rèn)為當(dāng)籌碼聚集起來(lái)后，隨著行情的發(fā)展，股票被換手，這些籌碼會(huì)逐漸被交易掉。而且換手率越高，其消失的速度就越快。

這只股票實(shí)際交易的數(shù)據(jù)我們沒(méi)辦法知道，難以了解那些以高價(jià)賣出股票的投資者過(guò)去是以什么價(jià)位買入股票的，因此籌碼分布指標(biāo)按照它的公式給出了個(gè)大致的結(jié)果。

不過(guò)還有一種情況也應(yīng)該被考慮到。如果有投資者在低位買入股票后，隨著股價(jià)的上漲，他們并沒(méi)有賣出，而在上漲過(guò)程中反復(fù)參與交易的，都是剛剛在高位買人的投資者。如果是這種情況，當(dāng)股價(jià)上漲至高位后，籌碼分布指標(biāo)的形態(tài)就應(yīng)該是在低位密集，這與軟件中根據(jù)公式計(jì)算出來(lái)的結(jié)果有很大差異。

二、籌碼密集的形成可以被造假

主力可能通過(guò)自買自賣的方法制造成交量，而籌碼分布指標(biāo)卻誤認(rèn)為股票在這個(gè)價(jià)位上產(chǎn)生了充分換手，就會(huì)在這個(gè)價(jià)位上聚集起來(lái)，這樣主力就達(dá)到了誘惑投資者的目的。

主力利用這種操盤手法在坐莊的不同階段可以取得不同的效果。

1.在拉升初期造假。

有時(shí)主力對(duì)一只股票的控盤程度并不高，不過(guò)為了吸引投資者買入，他們會(huì)采用自買自賣的手法，讓股價(jià)在低位產(chǎn)生充分換手，在籌碼分布指標(biāo)上形成籌碼密集的形態(tài)，讓投資者誤認(rèn)為該股票已經(jīng)被主力高度控盤。當(dāng)主力拉升股價(jià)時(shí)，這些投資者就會(huì)紛紛追隨主力買入，成為向上拉抬股價(jià)的力量。

如圖1-3所示，時(shí)代出版（600551）的股價(jià)持續(xù)橫盤整理，在橫盤整理過(guò)程中，該股的籌碼逐漸聚集起來(lái)。這樣的形態(tài)說(shuō)明該股籌碼已經(jīng)大量集中在主力手中，未來(lái)一旦能夠被拉升，將有較大的漲幅。

不過(guò)從這只股票的后續(xù)走勢(shì)來(lái)看，股價(jià)小幅上漲后馬上就遭到打壓，上漲趨勢(shì)很弱，完全不像是被主力高度控盤的強(qiáng)勢(shì)股應(yīng)該有的走勢(shì)。因此可以判斷，之前籌碼低位密集的形態(tài)可能只是主力為了拉升股價(jià)而制造的假象，在股價(jià)上方，仍然有較多的套牢盤存在。

2.為洗盤造假。

主力拉升股價(jià)時(shí)，為了嚇出散戶，經(jīng)常會(huì)選擇制造一種虛假的籌碼密集峰的形態(tài)。

具體方法是將股價(jià)拉升至高位后，在高位橫盤，并且自買自賣，制造大量換手，形成高位密集峰。隨后股價(jià)下跌至這個(gè)密集峰下方持續(xù)橫盤，遲遲無(wú)法向上突破，此時(shí)散戶就會(huì)誤認(rèn)為上方真的存在大量套牢盤，從而紛紛賣出股票，而主力就達(dá)到了洗盤的目的。

一旦洗盤結(jié)束，股價(jià)往往能夠輕松突破上方虛假的套牢盤區(qū)域，向上拉升。

如圖1-4所示，深桑達(dá)A（000032）的股價(jià)連續(xù)漲停后在高位橫盤整理，形成了一個(gè)巨大的籌碼密集區(qū)。隨后股價(jià)回落，將這個(gè)密集區(qū)變成了套牢盤。

在隨后的行情中，該股股價(jià)持續(xù)在這個(gè)套牢盤下方橫盤整理，眾多投資者對(duì)后市失去信心，開(kāi)始拋出股票，而主力則借機(jī)完成了洗盤的目的。

股價(jià)橫盤整理一段時(shí)間后，當(dāng)向上突破原本的套牢盤區(qū)域時(shí)，完全沒(méi)有遇到壓力，這也證明了之前的套牢盤只是主力在高位自買自賣而形成的假象。

3.為出貨造假。

主力出貨時(shí)，先將股價(jià)向下打壓一定的價(jià)位，之后利用股價(jià)在高位的長(zhǎng)期橫盤整理，制造籌碼在低位重新聚集起來(lái)的假象。未來(lái)一旦股價(jià)能夠突破這個(gè)籌碼密集區(qū)，就會(huì)有投資者看好后市買入，主力則可以借機(jī)出貨。

如圖1-5所示，北方國(guó)際（000065）的股價(jià)上漲至高位后回落，隨后在較低的位置上持續(xù)橫盤整理。在橫盤整理過(guò)程中，該股的主力不斷利用自買自賣的手法制造成交量，使籌碼重新聚集起來(lái)，制造了籌碼重新密集，股價(jià)將會(huì)繼續(xù)上漲的假象。

密集形態(tài)完成后，股價(jià)突破密集區(qū)間繼續(xù)上漲，此時(shí)很多投資者誤認(rèn)為股價(jià)將會(huì)繼續(xù)上漲，就追高買入，而主力則借機(jī)出貨。

三、籌碼密集的消失可以被造假

當(dāng)股價(jià)上方存在明顯的成交密集區(qū)時(shí)，散戶會(huì)因?yàn)閼峙聮伇P壓力而不愿再買入股票。主力為了誘使散戶買入，會(huì)在較低的價(jià)位上自買自賣，制造上方密集區(qū)已經(jīng)被消除的假象。散戶看到上方壓力消失，就會(huì)開(kāi)始持續(xù)買入股票，幫助主力完成對(duì)上方壓力位置的突破。

如圖1-6所示，西南證券（600369）的股價(jià)下跌至低位后，上方存在大量被套牢的籌碼，受到這些拋盤籌碼的壓力影響，此時(shí)很少有散戶愿意買入股票。

為此，主力在底部橫盤整理過(guò)程中，不斷使用自買自賣的手法，讓籌碼移動(dòng)至低位，消除上方密集的拋盤籌碼。

如圖1-7所示，經(jīng)過(guò)持續(xù)的低位橫盤整理后，上方套牢盤雖然繼續(xù)存在，但在籌碼分布指標(biāo)上已經(jīng)不再明顯，這給了散戶買人股票的信心。

隨后，在散戶和主力的共同拉升下，該股順利突破了上方套牢盤區(qū)域。從走勢(shì)圖上可以看到，股價(jià)突破這個(gè)區(qū)域時(shí)發(fā)生了明顯的回調(diào)，這也證明了該價(jià)位上的套牢盤壓力仍然存在。

四、籌碼密集的移動(dòng)可以被造假

主力在拉升股價(jià)的過(guò)程中，為了讓散戶認(rèn)為上漲行情非常穩(wěn)健，會(huì)每拉升段時(shí)間就采用自買自賣的手法，讓籌碼重新在高位密集起來(lái)，制造籌碼密集區(qū)不斷上移，股價(jià)上漲十分穩(wěn)健的假象?？吹竭@樣的形態(tài)，散戶就會(huì)不斷追高買入股票，將股價(jià)向上推升；而已經(jīng)買入股票的投資者則會(huì)穩(wěn)定持有，不對(duì)上漲行情形成壓力。

即使主力最后拋售出貨時(shí)，也會(huì)制造這樣的形態(tài)，讓散戶誤認(rèn)為股價(jià)還會(huì)上漲，從而追高買入接盤。

如圖1-8所示，中信國(guó)安（000839）的主力在拉升股價(jià)的過(guò)程中，每將股價(jià)向上拉升一段時(shí)間就使股價(jià)橫盤整理，在整理過(guò)程中，該股的籌碼逐漸聚集起來(lái)。投資者看到這樣的籌碼分布狀態(tài)，會(huì)對(duì)該股后市走向繼續(xù)抱有信心，有股票的繼續(xù)持有，沒(méi)有股票的會(huì)追高買入，非常有利于主力繼續(xù)拉升。

如圖1-9所示，中信國(guó)安股價(jià)上漲至高位后，其股價(jià)再次在高位橫盤整理，形成新的密集成交區(qū)。投資者看到這樣的形態(tài)，會(huì)繼續(xù)追高買入，而主力如果認(rèn)為自己的獲利空間已經(jīng)足夠，就可以借助這種追高買入的行情出貨。