21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 陳植 上海報(bào)道
6月26日，跨境清算公司基于CIPS標(biāo)準(zhǔn)收發(fā)器，上線創(chuàng)新了增值功能——CIPS支付透鏡服務(wù)，用以支持企業(yè)、銀行等跨境支付市場(chǎng)主體查閱其支付狀態(tài)，進(jìn)一步提升人民幣跨境支付效率與透明度。
在多位銀行人士看來(lái)，此舉將吸引更多海外銀行與企業(yè)擴(kuò)大跨境人民幣支付業(yè)務(wù)。
“盡管我們已接入CIPS，但由于我們不知道人民幣跨境收付款的具體進(jìn)展，難以滿足銀行內(nèi)控要求與當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門的合規(guī)要求，導(dǎo)致我們不得不控制跨境人民幣業(yè)務(wù)量?！币晃缓Ｍ忏y行駐華代表告訴記者。隨著CIPS支付透鏡服務(wù)面世，這些技術(shù)性痛點(diǎn)迎刃而解，有助于海外銀行進(jìn)一步擴(kuò)大跨境人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模。
“若能提前知道跨境人民幣收付進(jìn)展與大概到賬時(shí)間，我們也可以提前對(duì)這筆資金使用做好安排，最大限度盤活企業(yè)資金使用效率?！币晃豢鐕?guó)企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)告訴記者。目前他們已與銀行聯(lián)系，打算盡早使用CIPS支付透鏡服務(wù)，以此提升人民幣跨境收付的透明度與操作效率，說(shuō)服企業(yè)總部使用更多人民幣開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)結(jié)算。
6月25日，國(guó)際清算銀行（BIS）宣布，與中國(guó)人民銀行共同制定了人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA），通過(guò)儲(chǔ)備資金池計(jì)劃，在金融市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)為參加該安排的央行提供流動(dòng)性支持。
據(jù)悉，首批參與人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA）的央行包括中國(guó)人民銀行、印度尼西亞中央銀行、馬來(lái)西亞中央銀行、香港金融管理局、新加坡金融管理局與智利中央銀行。各家中央銀行需認(rèn)繳不低于150億元人民幣或等值美元存放在國(guó)際清算銀行，形成一個(gè)儲(chǔ)備資金池。當(dāng)出現(xiàn)流動(dòng)性需求時(shí)，參加方除了可以提取其出資部分，還可以憑借合格抵押品從儲(chǔ)備池借入短期資金。
一位宏觀經(jīng)濟(jì)型對(duì)沖基金經(jīng)理向記者表示，此次人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA）參與方主要包括亞太和拉美地區(qū)主要新興經(jīng)濟(jì)體央行，無(wú)形間給各方提供新的緊急流動(dòng)性補(bǔ)充渠道和選擇，不但有有助提升中國(guó)在國(guó)際貨幣體系的參與度、話語(yǔ)權(quán)和影響力，更好發(fā)揮維護(hù)全球金融穩(wěn)定的積極作用，還將吸引更多國(guó)家央行將更多人民幣納入儲(chǔ)備貨幣，進(jìn)而參與人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA）。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，無(wú)論是人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA），還是CIPS支付透鏡服務(wù)，都將吸引海外央行、銀行、企業(yè)將更多人民幣納入儲(chǔ)備資產(chǎn)，帶動(dòng)人民幣國(guó)際化征途穩(wěn)步前行。
“隨著國(guó)際形勢(shì)驟變，越來(lái)越多國(guó)家央行、銀行與大型企業(yè)都存在迫切的資金分散化配置需求，如今這些措施面世令人民幣的海外應(yīng)用范疇與使用體驗(yàn)進(jìn)一步拓展，勢(shì)必進(jìn)一步加速全球機(jī)構(gòu)配置人民幣的步伐?！鄙鲜龊暧^經(jīng)濟(jì)型對(duì)沖基金經(jīng)理直言。
中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫坦言，人民幣在國(guó)際雙邊與多邊市場(chǎng)以及貿(mào)易結(jié)算、國(guó)際投融資、外匯交易等領(lǐng)域的使用越來(lái)越多，被更多央行納入外匯儲(chǔ)備且儲(chǔ)備規(guī)模持續(xù)增加，全球經(jīng)濟(jì)主體對(duì)人民幣的認(rèn)可度和使用意愿隨之逐漸提高，將進(jìn)一步促進(jìn)人民幣國(guó)際化。
RMBLA拓寬海外央行流動(dòng)性補(bǔ)充渠道
在光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華看來(lái)，人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA）更像是不同地區(qū)央行共同出資組建了一個(gè)“互助”資金池。一旦國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)生劇烈波動(dòng)，RMBLA參與方可以依據(jù)相關(guān)規(guī)則，迅速獲得人民幣流動(dòng)性支持。
“不要小看了RMBLA，它可能改變金融危機(jī)爆發(fā)期間的全球央行流動(dòng)性紓困體系?！鼻笆龊暧^經(jīng)濟(jì)型對(duì)沖基金經(jīng)理向記者指出。以往每逢金融危機(jī)或全球金融市場(chǎng)遭遇流動(dòng)性危機(jī)，幾乎所有國(guó)家都只能向美聯(lián)儲(chǔ)求助。比如2020年初疫情爆發(fā)導(dǎo)致金融市場(chǎng)恐慌與全球資金流動(dòng)性驟降，多國(guó)紛紛向美聯(lián)儲(chǔ)求援，最終美聯(lián)儲(chǔ)與多國(guó)簽訂貨幣互換協(xié)議輸出美元流動(dòng)性，緩解了當(dāng)時(shí)全球金融市場(chǎng)流動(dòng)性緊張局面。
但是，美聯(lián)儲(chǔ)選擇的貨幣互換對(duì)象相當(dāng)有限，多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家都無(wú)法通過(guò)這個(gè)渠道獲取足夠的資金流動(dòng)性，導(dǎo)致他們依然面臨極大的金融危機(jī)沖擊波。
如今人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA）的面世，無(wú)疑給不同地區(qū)國(guó)家央行與新興市場(chǎng)國(guó)家央行提供了新的流動(dòng)性補(bǔ)充渠道。
“可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)會(huì)有更多國(guó)家央行先增加人民幣儲(chǔ)備，再申請(qǐng)加入RMBLA?！边@位宏觀經(jīng)濟(jì)型對(duì)沖基金經(jīng)理指出。這不僅驅(qū)動(dòng)更多人民幣被納入各國(guó)央行儲(chǔ)備貨幣，還有助于緩解各國(guó)過(guò)度依賴美元緩解資金流動(dòng)性危機(jī)的弊端。
目前，越來(lái)越多國(guó)家央行已意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題——過(guò)度依賴美元流動(dòng)性填補(bǔ)本國(guó)金融市場(chǎng)流動(dòng)性不足，反而令自身深陷跨境資金大進(jìn)大出風(fēng)險(xiǎn)，尤其在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息收緊美元流動(dòng)性時(shí)，這些國(guó)家反而會(huì)遭遇更強(qiáng)的資本流出壓力。反之若引入人民幣作為補(bǔ)充流動(dòng)性的新渠道，不但可以有效緩沖美元資本流出壓力，還能通過(guò)迅速借入新資金“穩(wěn)定”本國(guó)貨幣匯率，避免金融市場(chǎng)恐慌情緒惡化。
“這背后，是鑒于以往的金融危機(jī)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，越來(lái)越多國(guó)家央行正在考慮將本國(guó)貨幣匯率形成機(jī)制從高度掛鉤美元，轉(zhuǎn)而掛鉤一籃子貨幣。因此參與人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA），還可以令本國(guó)貨幣匯率波動(dòng)更加平緩，減輕美元?jiǎng)×也▌?dòng)對(duì)本國(guó)貨幣匯率的巨大沖擊?！币晃蝗虼笮唾Y管機(jī)構(gòu)宏觀經(jīng)濟(jì)分析師直言。此外，加入人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA），還能對(duì)投機(jī)資本沽空行為帶來(lái)新的震懾——以往投機(jī)資本之所以敢于沽空某些新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣，恰恰利用這些國(guó)家在金融危機(jī)爆發(fā)期間難以籌資填補(bǔ)外匯儲(chǔ)備缺口的弊端，一旦這個(gè)弊端被人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA）填補(bǔ)，投機(jī)資本就不得不有所忌憚。
“可以預(yù)見(jiàn)的是，人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA）將吸引越來(lái)越多地區(qū)國(guó)家央行增持人民幣，成為人民幣國(guó)家化穩(wěn)步前行的新助推器。”他指出。
CIPS支付透鏡服務(wù)提升支付透明度
相比人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA）吸引全球央行將更多人民幣納入儲(chǔ)備貨幣，CIPS支付透鏡服務(wù)上線給跨境人民幣支付帶來(lái)更大的透明度，吸引海外企業(yè)與銀行對(duì)使用人民幣的興趣進(jìn)一步升溫。
記者多方了解到，CIPS支付透鏡服務(wù)對(duì)跨境人民幣支付的促進(jìn)作用，主要體現(xiàn)在兩大方面，一是它可以為銀行、企業(yè)等用戶提供跨境支付各環(huán)節(jié)最新處理狀態(tài)，包括處理機(jī)構(gòu)、處理狀況、手續(xù)費(fèi)等信息，提高市場(chǎng)透明度；二是它可以通過(guò)動(dòng)態(tài)方式同步呈現(xiàn)支付狀態(tài)信息，幫助這些用戶隨時(shí)掌握資金處理狀態(tài)，即付款方和收款方皆可實(shí)時(shí)獲取支付進(jìn)展情況。
此外，CIPS支付透鏡服務(wù)還運(yùn)用最新金融科技手段，提供資金到賬日期預(yù)測(cè)功能，便于用戶管理流動(dòng)性，節(jié)約資金成本。
上述海外銀行駐華代表告訴記者，隨著CIPS支付透鏡服務(wù)上線，他所在的銀行更有底氣快速擴(kuò)大跨境人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模。以往，總行會(huì)要求各分支機(jī)構(gòu)每日遞交最新的跨境支付狀況與最新進(jìn)展，由于一些分行機(jī)構(gòu)不知道跨境人民幣收付的最新進(jìn)展與大概到賬時(shí)間，導(dǎo)致他們很難完成上述內(nèi)控要求，迫使他們不得不將跨境人民幣業(yè)務(wù)規(guī)?？刂圃谝粋€(gè)相對(duì)較低的額度。
“如今，這些分行機(jī)構(gòu)完全可以通過(guò)CIPS支付透鏡服務(wù)查詢收集最新的跨境人民幣收付進(jìn)展并估算大概到賬時(shí)間，在滿足銀行內(nèi)控要求的情況下迅速擴(kuò)大跨境人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模?！彼赋?。
前述跨國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)向記者透露，CIPS支付透鏡服務(wù)還將吸引更多海外企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境使用規(guī)模。
“一直以來(lái)，跨國(guó)企業(yè)都致力于最大程度盤活資金使用效率，他們會(huì)對(duì)每筆到賬資金都提前做好使用安排。以往我們不知道跨境人民幣收款到賬時(shí)間，無(wú)從做好提前規(guī)劃，只能降低人民幣使用規(guī)模?！彼嬖V記者。如今她正說(shuō)服總部嘗試使用CIPS支付透鏡服務(wù)查詢了解跨境人民幣收付款的最新進(jìn)展，從而更好地盤活人民幣使用效率。
在這位跨國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)看來(lái)，一旦企業(yè)總部認(rèn)可跨境人民幣收付結(jié)算的透明度與操作效率，肯定會(huì)增加人民幣跨境使用規(guī)模，包括使用人民幣追加中國(guó)業(yè)務(wù)注資，以及使用更多人民幣參與中國(guó)商品采購(gòu)等。
“這將很大程度促進(jìn)海外企業(yè)與銀行將更多人民幣納入儲(chǔ)備資產(chǎn)，促進(jìn)人民幣國(guó)際化征途走得更好更穩(wěn)?！倍辔汇y行業(yè)內(nèi)人士向記者表示。
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