本周，美國9月CPI通脹數(shù)據(jù)、9月貨幣政策會議紀(jì)要。英國將公布8月GDP數(shù)據(jù)。
節(jié)奏：
1、大央企新簽的基建訂單。
2、去庫存告一段落，工業(yè)生產(chǎn)需求回升。工業(yè)生產(chǎn)的改善﹐和利率的回升﹐也可能帶來“股票風(fēng)格”的切換。
3、基建脈沖之后能否有連續(xù)性﹖制造業(yè)出口需求是否下降﹖經(jīng)濟(jì)能否環(huán)比回升還只是略有改善﹖
4、企業(yè)產(chǎn)能和居民杠桿，體現(xiàn)了美國經(jīng)濟(jì)韌性較高﹐“加息大概率會超預(yù)期”。一定要加息到“衰退”﹐所以加息的時間和幅度都會超預(yù)期。
5、國內(nèi)基建托底﹐出口高水平﹐美國經(jīng)濟(jì)下行之后會有一波衰退帶動的出口水平的下行﹐屆時也將出現(xiàn)A股的底﹐就是大牛市的開始。
6、脫離中國產(chǎn)業(yè)鏈依賴﹐扶持印度越南等東南亞國家﹐今年年底或者明年﹐中國地產(chǎn)見底﹐基建退坡﹐真正的增量來自東南亞。
高頻數(shù)據(jù)又容易出現(xiàn)脈沖波動﹐體現(xiàn)為風(fēng)格的切換而非趨勢性的機(jī)會。美國經(jīng)濟(jì)衰退與基建發(fā)力退坡的共振﹐美國利率下行﹐商品下跌，會出現(xiàn)投資機(jī)會﹐而后再把握大宗商品和全球經(jīng)濟(jì)的上升周期。
【資金流向】
題材：軟件持續(xù)活躍
09:27 數(shù)字貨幣活躍，南天信息兩連板；
09:37 信創(chuàng)活躍，國脈科技4連板，劍橋科技3連板，英飛拓漲停；
10:02 軟件拉升，科遠(yuǎn)智慧漲停；
消費(fèi)：醫(yī)藥、消費(fèi)最強(qiáng)
09:36 創(chuàng)新藥活躍，百花醫(yī)藥漲停；
09:42 醫(yī)藥拉升，雙成藥業(yè)漲停，百濟(jì)神州13%；
09:43 醫(yī)療器械拉升，邁普醫(yī)學(xué)8%；
09:52 房地產(chǎn)走低；
10:07 美容拉升，科思股份9%，貝泰妮、愛美客、珀萊雅、丸美股份、華熙生物、金三江等跟漲。
10:10 酒店旅游拉升，君亭酒店6%；
10:18 銀行走低；13:29 銀行走低；
成長：軍工、電力最強(qiáng)
09:39 電力拉升，建投能源漲停，晉控電力8%；
09:46 國產(chǎn)航母拉升，海蘭信5%，航發(fā)動力、振芯科技、銀邦股份、昊華科技等跟漲。
10:05 綠色電力走強(qiáng)，深桑達(dá)A、晉控電力、建投能源漲停，內(nèi)蒙華電8%；
13:43 軍工拉升，煉石航空漲停，貴繩股份、航發(fā)控制、航發(fā)動力、航天彩虹、縱橫股份、中航機(jī)電等跟漲。
周期：農(nóng)業(yè)、稀土、油氣最強(qiáng)
09:50 稀土拉升，中國稀土、英威騰漲停；
09:58 煤炭走低；
10:37 農(nóng)業(yè)拉升，眾興菌業(yè)兩連板；
13:06 農(nóng)機(jī)拉升，智慧農(nóng)業(yè)、征和工業(yè)漲停；
13:35 養(yǎng)殖業(yè)拉升，大北農(nóng)漲停，民和股份6%；
14:38 油氣拉升，仁智股份漲停，準(zhǔn)油股份、貝肯能源、博邁科、中曼石油等跟漲。
14:42 燃?xì)饫?，水發(fā)燃?xì)鉂q停，勝通能源5%；
10月12日的特點(diǎn)：題材軟件有接力，醫(yī)藥消費(fèi)超跌反彈成長無持續(xù)；風(fēng)偏不高，農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖活躍；地產(chǎn)煤炭強(qiáng)勢補(bǔ)跌。
市場的方向：
a：地產(chǎn)：趨勢完整；光風(fēng)儲煤炭：最強(qiáng)方向；軟件，養(yǎng)殖，連續(xù)三天。
b：軍工：箱體震蕩；消費(fèi)、醫(yī)療：低位震蕩；電新反彈。
c：機(jī)器人；芯片上游；消費(fèi)電子+VR；消費(fèi)食品，連續(xù)三天大跌；
【投資時鐘】
光大證券：歐洲天然氣緊缺或?qū)⒊掷m(xù)2-3年
8月出口2.12萬億元，增長11.8%，比7月增速下調(diào)12.1個百分點(diǎn)。
點(diǎn)評：要對沖缺口，理論上“消費(fèi)和地產(chǎn)”至少之一必須有顯著改觀。
國家醫(yī)保局最新發(fā)文，創(chuàng)新醫(yī)療器械國產(chǎn)替代，不納入國家集采。永興寧德5萬噸碳酸鋰擴(kuò)產(chǎn)流產(chǎn)了，傳聞是品味太低。
工信部：預(yù)計今年500萬輛到550萬輛。
新能源車：1月34.7萬輛；2月27.2萬輛；3月45.5萬輛；4月28.2萬輛；5月44.7萬輛；6月57.1萬輛；7月48.6萬；8月52.9萬輛；8月整車出口30.8萬輛；9月70.8萬輛，1-9月累計銷量456.7萬輛；新能源乘用車61.1萬輛。
（汽車淡季：2月、4月，6到8月；旺季：5月，9月到年底。）調(diào)高新能源車預(yù)測500萬輛到600萬輛，滲透率28%。
光伏裝機(jī)容量：歐盟2025年300GW和2030年500GW。奧地利、比利時、立陶宛、盧森堡和西班牙要求將2030年的目標(biāo)設(shè)定為1TW。
2022年一季度出口歐洲光伏16.7GW，同比增長145%。預(yù)計2022年光伏裝機(jī)40GW，同比增長超過54%。
【邏輯題材】
科學(xué)儀器：萊伯泰科、天瑞儀器、聚光科技、 禾信儀器、東方中科、皖儀科技、川儀股份
棕櫚油下跌邏輯：
佳禾食品:油脂成本占比約35%。南僑食品:成本占比40%。立高食品:成本占比30%。海融科技:成本占比35%。千味央廚:成本占比12%。
食品飲料：乳制品需求堅挺，預(yù)制菜在疫情背景下表現(xiàn)亮眼。
伊利股份、天潤乳業(yè)；國聯(lián)水產(chǎn)、安井食品、味知香
消費(fèi)：疫后復(fù)蘇買什么。
出行鏈（旅游、酒店）復(fù)蘇彈性最強(qiáng)；其次是線下娛樂消費(fèi)（餐飲、電影、醫(yī)院）；航空由于重資產(chǎn)投入及油價等成本擾動，報表修復(fù)可能較為緩慢；服裝、醫(yī)美、免稅近兩年恢復(fù)及發(fā)展程度較好，前期擾動多為暫時性地區(qū)疫情沖擊，對應(yīng)修復(fù)彈性弱化
寵物經(jīng)濟(jì)：海外需求持續(xù)旺盛，人民幣貶值利好出口。佩蒂股份、中寵股份、依依股份、源飛寵物。
光熱：天沃科技、西子潔能、上海電氣、東方電氣、中國電建、中國能建、三峽能源、中廣核、中川重工、中國核電、三維化學(xué)、久盛電器、龍騰科技、首航、嘉寓股份、振江股份。安彩高科、魯陽節(jié)能
光熱發(fā)電熔鹽需求：云圖控股、華爾泰、鹽湖股份、山東?；?。
火電：青達(dá)環(huán)保、龍凈環(huán)保；中國能建；華能國際、東方電氣；華光環(huán)能；華西能源；龍源技術(shù)；西子潔能；贛能股份；盛德鑫泰。
儲能溫控：英維克、同飛股份、科達(dá)利、科華數(shù)據(jù)、申菱環(huán)境、高瀾股份、銀輪股份、松芝股份、冰山冷熱。
儲能：海外戶儲：派能、鵬輝、科士達(dá)（戶儲電池），陽光、固德威、錦浪、德業(yè)、昱能、禾邁（戶儲逆變器和一體機(jī)）。
國內(nèi)儲能：盛弘、科華、南網(wǎng)科技、永福、上能等。
儲能：寧德時代、比亞迪、德方納米、億緯鋰能等；科信技術(shù)、東方電氣。
歐洲能源危機(jī)下的化工品漲價機(jī)會
農(nóng)業(yè)鏈：氯化鉀：鹽湖股份、藏格礦業(yè)、亞鉀國際。
汽車鏈：炭黑：黑貓股份，龍星化工，永東股份
其他：PVP：聯(lián)盛化學(xué)、海利爾、新開源。
輝隆股份、博威合金、利安隆、雅克科技、金洲管道。
疫苗瓶：力諾特玻：新增16億支中硼硅玻璃瓶；山東藥玻：中硼硅玻璃模制瓶年產(chǎn)2億支。
正川股份：中硼玻管5萬噸、中硼玻瓶50億只；
醫(yī)藥：
鈉電池：“需求量”產(chǎn)量的比值，排序?yàn)椋弘姵劁X箔 電池 錳 負(fù)極材料 電解液 正極材料 碳酸鈉 無煙煤。電池：傳藝、華陽、維科；正極：浙江醫(yī)藥；負(fù)極：杉杉；電解液：多氟多、天賜材料；鋁箔：鼎勝新材、萬順新材；錳：湘潭、紅星、中鋼天源。
普魯士白是鈉離子電池：七彩化學(xué)、美聯(lián)新材
