中外股市最近都在暴跌。美聯(lián)儲(chǔ)銀行多次大幅度提升利率是重要原因之一。
由于美元在世界上的舉足輕重的影響，美聯(lián)儲(chǔ)銀行的一舉一動(dòng)都影響重大，相當(dāng)于世界經(jīng)濟(jì)的駕駛員。今年一月份，美聯(lián)儲(chǔ)的公開市場委員會(huì)曾經(jīng)以9比0的多數(shù)，投票通過將利率保持在0%到0.25%之間不變。僅僅半年多后，幾天前，該委員會(huì)又以12比0的多數(shù)，決定將利率從2.25%-2.5%提升到3%-3.25%。這一左一右的猛烈轉(zhuǎn)彎很劇烈啊。這一方面說明：世界經(jīng)濟(jì)的道路曲折，另一方面說明，駕駛員也很緊張。
提升利率是為了治理通脹，因?yàn)樵诿绹褪澜缃?jīng)濟(jì)范圍內(nèi)，通貨膨脹的勢頭都已經(jīng)積累很久了。從特朗普提高關(guān)稅起，美國漲價(jià)潮就開始了。疫情發(fā)生后，全球運(yùn)輸鏈、產(chǎn)業(yè)鏈被中斷，集裝箱都周轉(zhuǎn)不過來，這又造成一大波漲價(jià)。西方福利國家在疫情期間，給消費(fèi)者直接發(fā)放了很多消費(fèi)補(bǔ)貼，一大波現(xiàn)金涌向市場，又是一大波漲價(jià)。在美國，疫情導(dǎo)致很多人不能上班或不愿上班，勞動(dòng)力短缺，工資上漲，也推動(dòng)了通貨膨脹。
因此，當(dāng)疫情已經(jīng)退卻、大部分國家防疫措施已經(jīng)取消的情況下，人們都預(yù)測通脹也會(huì)隨之結(jié)束?？墒?，這樣的情況沒有發(fā)生，通脹依然嚴(yán)重。這是前幾天利率猛提0.75點(diǎn)的背景。
上一次讓人記憶猶新的通脹潮是1970年代。那時(shí)候石油輸出國組織減產(chǎn)，導(dǎo)致石油漲價(jià)，引發(fā)了長期的通貨膨脹。那時(shí)的美國聯(lián)儲(chǔ)銀行主席是亞瑟.伯恩斯，但是他控制通脹的企圖失敗了。接替他的是保羅.沃爾克，他是狠人，將美元利率最高時(shí)提高到20%，終于制止了通脹。
主流的財(cái)經(jīng)評論界認(rèn)為：當(dāng)下的聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾力圖避免伯恩斯的失敗遺產(chǎn)，不惜學(xué)沃爾克下狠招。
美國一些政治家看到加息給美國人民的生活帶來困難：貸款利率提高、經(jīng)濟(jì)衰退，因此對聯(lián)儲(chǔ)的加息開始有一些批評。但是，經(jīng)濟(jì)學(xué)家絕大多數(shù)贊成控制通脹是首要任務(wù)，甚至包括凱恩斯派學(xué)者、經(jīng)濟(jì)學(xué)諾獎(jiǎng)獲得者克魯格曼也是如此。
世界范圍內(nèi)的通脹已經(jīng)有了收斂的跡象，而美聯(lián)儲(chǔ)表示在今年內(nèi)仍會(huì)加息。這兩方面的動(dòng)向會(huì)影響今后股市的走向。
