全球物價瘋漲，西方國家的CPI指數(shù)不斷走高。以美國為例，3月份美國CPI指數(shù)為8.3%，5月份已經(jīng)增長到了8.6%。美聯(lián)儲目前在物價重壓之下，已經(jīng)決定再次大幅加息75個基點。

相比之下，中國的CPI指數(shù)相對緩和，5月中國的CPI指數(shù)只有2.1%，僅為通脹水準(zhǔn)的1/4，由此可見，國內(nèi)的通脹情況不算特別嚴(yán)重。那么，在全球通脹高企的時代大背景之下，為什么中國的通脹能保持這么低？

一、 央行貨幣政策的態(tài)度

很重要的一個影響因素就是兩國央行和政府對待貨幣政策的態(tài)度存在很大區(qū)別。每當(dāng)遭遇到重大經(jīng)濟挑戰(zhàn)的時候，美聯(lián)儲和美國政府都會采取“緊急降息”和“經(jīng)濟刺激計劃”來進行貨幣大放水。

全球疫情爆發(fā)以后，美聯(lián)儲和美國政府的放水規(guī)模更是前所未見，截止2021年4月份，美聯(lián)儲放水規(guī)模加上美國政府提出的1.9萬億美元經(jīng)濟刺激計劃，一共向市場釋放了23萬億美元的流動性，相當(dāng)于全球流動美元總量的1/3。

美國是否在“大水漫灌”中受益了？

答案是肯定的，貨幣大放水穩(wěn)住了美國經(jīng)濟發(fā)展的基本盤，使GDP在2021年保持了正增長。在各階層中，收益最大的就是美國的富豪階層，根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2020年3月到11月，美國富豪的身家增長了1萬億美元，增幅達到了驚人的34%。

但與此同時，普通老百姓的日子卻變得更加難過，通貨膨脹的不斷走高，直接攤低了普通人的收入水平，內(nèi)部巨大的壓力也逼迫著美聯(lián)儲進行改革。

而我國的央行和政府對待貨幣政策的態(tài)度是非常小心謹(jǐn)慎的，即使在今年經(jīng)濟承壓加大的情況下，央行也沒有再進行大規(guī)模的降息。到值得注意的是，我國的貨幣超發(fā)情況也是存在的，這需要未來很長一段時間進行調(diào)節(jié)。

那么，還有什么原因呢？

二、 能源價格飆升

能源價格的飆升是另外一個重要的影響因素，我國的能源價格雖然也在上漲，但是相較于美國和歐元區(qū)國家來說，情況要緩和得多。為什么會出現(xiàn)這種情況呢？

原因在于中國并沒有加入西方國家陣營形成和俄羅斯的對抗，這場國際紛爭事件中，我國更多地扮演的是旁觀者的角色。并且，早在2月上旬，我國就和俄羅斯簽訂一份總量1億噸，為期10年的石油供應(yīng)協(xié)議，這也使得我國目前從俄羅斯進口原油的途徑不會受到西方國家的太大干預(yù)。

4月份，歐洲天然氣價格一度飆升超20%，希臘電力價格上漲迅猛，相較于去年，已經(jīng)上漲了88.8%。受能源價格飆升的影響，4月歐元區(qū)通脹率達到了7.5%，連續(xù)第6個月刷新記錄。

美國雖然是能源生產(chǎn)大國，但國際能源價格的上漲，再加上有歐洲盟友需要能源支持，所以也直接拉高了國內(nèi)的CPI指數(shù)。

那么，除了上述兩個因素外，還有沒有其它影響因素？

三、 統(tǒng)計口徑的影響

不得不提的還有另外一大因素，那就是我國CPI籃子權(quán)重的變化。2021年，我國對CPI籃子商品的價格權(quán)重進行了調(diào)整，中國證券股份有限公司的分析師認(rèn)為，調(diào)整過后，我國食品的權(quán)重上升到18.4%，服裝上升到6.2%，而美國分別為7.8%和2.8%。

這也能夠幫助大家認(rèn)識到為什么豬肉價格對我國的CPI指數(shù)影響這么大。關(guān)鍵原因就是我國食品價格在CPI籃子中的權(quán)重很大，而豬肉消費又占據(jù)了中國肉類消費比重的60%以上。所以，豬肉價格是一項非常重要的物價指標(biāo)。

最后，還有一個不得不提的短期影響因素，那就是近幾個月來，奧密克戎變異株在我國卷土重來，重創(chuàng)了我國居民消費端的力量。5月份，全國零售總額下降的幅度達到了6.7%，需求端力量的減弱，自然會得到穩(wěn)定物價的效果，只不過這是一個短期的影響因素，對長期的CPI指數(shù)影響不大。

總結(jié)

全球物價高漲，面對5月份8.6%的CPI漲幅，美國已經(jīng)扛不住了，美聯(lián)儲無奈之下再次大幅度加息至75個基點。而基于本文所述的種種原因，使得我國的物價水平得以很好地控制住。全球來看只有中國通脹較低，社會經(jīng)濟秩序穩(wěn)定，經(jīng)濟復(fù)蘇穩(wěn)健，這也是中國改開多年積累的好局面。

那么，大家認(rèn)為我國未來的CPI指數(shù)會持續(xù)攀升嗎？